創業板人工智能ETF華寶（159363）複盤資訊20250228

周五（2月28日），A股單邊下行，創業板指大跌3.82%，急劇殺跌超7%。成份股悉數收跌，算力方向集體啞火，銅連接、CPO概念股跌幅居前，、、、、、等6股跌超10%。

熱門ETF方麵，全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）全天單邊下行，場內重挫7.11%，全天換手率超23%，成交額達2.66億元，環比放量明顯。盤中持續溢價交易，表明買盤資金尤為活躍，或有資金逢跌搶籌。

綜合市場消息來看，AI產業鏈急速跳水或與全球AI總龍頭隔夜暴跌及關稅摩擦有關。

消息麵上，全球AI總龍頭英偉達隔夜跌8.48%，市值跌破3萬億美元。從原因來看，英偉達的最新財報表現“好但不驚豔”，或令習慣於亮眼業績的投資者感到失望。英偉達2025財年第四財季實現營收393.31億美元，同比大幅增長78%，高於市場預期。在業績指引方麵，026財年第一財季的營收將達到430億美元，高於市場預期。

英偉達業績、指引均超預期，這表明在持續兩年多的熱潮之後，市場對人工智能芯片的支出並未減少，同時在DeepSeek衝擊之下給投資者吃下一顆定心丸。此外，消息顯示，DeepSeek提振了英偉達GPU需求。

據媒體報道，DeepSeek熱潮帶動下，出於性價比、合規性考慮，大廠對英偉達H20芯片需求旺盛，一位受訪的英偉達經銷商稱H20為“大廠最愛”。價格方麵，有經銷商表示，H20係價格增幅最大的算力卡，“目前一張8卡的機器，單價110萬元左右，較年前至少漲價了10萬。”

這對於英偉達產業鏈或形成直接的利好催化，再加之英偉達概念股相較於國產算力相對滯漲，後續以CPO等為代表的英偉達產業鏈或迎較大的補漲預期。德邦證券表示，DeepSeek加速國產算力鏈形成閉環，價值網絡有望井噴。擁有核心區域數據中心資源以及布局AIDC的頭部企業將率先受益，服務器、交換機產業也有望深度受益。

時間拉長看，連漲三周後，創業板人工智能指數本周深度回調10.78%，2月仍整體上漲6.41%。展望3月，表示，預計兩會期間市場仍將保持穩定，後續市場有望延續兩會政策指引做出一定選擇。預計科技自身產業周期表現仍將持續，產業鏈細分發展方向或產生輪動，AI產業鏈等仍值得重點關注。創業板人工智能或迎修複機會。

把握AI主線機會，建議重點關注全市場首隻創業板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，一鍵布局AI“硬件+軟件+應用”產業三件套，高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，充分享受全球AI產業鏈紅利。

值得注意的是，“創業板人工智能ETF華寶”場外聯接基金（A類023407/C類023408）已開放申購，為場外投資者高效捕捉AI主題行情提供了全新選擇，有望成為人工智能投資的場外新利器。

數據來源：滬深交易所、深證信息等。注：“全市場首隻”是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編製規則適時調整，其回測曆史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均隻作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。