南下資金大力“抄底”優必選 多家券商看好2025年人形機器人將迎來爆發

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12月30日，港股市場數據顯示，南下資金當日淨買入港股73.51億港元，其中有10.55億資金購入“人形第一股”優必選（股票代碼：9880.HK），占當日南下總資金量的14.3%，買入量僅次於（股票代碼：0981.HK）。同時，優必選全日成交額達22.9億，超過一眾銀行股，躋身當日港股全日交易量前十。

消息麵上，在12月29日迎來股票解禁日後，優必選發布公告稱，其創始人、董事會主席兼CEO周劍承諾自2024年12月29日起的12個月內，不會以任何形式減持其持有的7040萬股優必選H股。

盡管股票解禁帶來了股價的短期震蕩，但自願禁售承諾體現了管理層對公司長期經營及人形機器人行業長線發展的看好及堅實信心。數據顯示，2024年上半年，優必選實現營業收入4.87億元，同比增長86.6%；毛利達1.85億元，同比增長兩倍有餘，毛利率達38%，相比去年有明顯改善；此外，經調整EBITDA為虧損2.34億元，相比去年同期大幅收窄23.75%。

同時，在推動人形機器人產品商業化方麵上，優必選同樣在2024年實現多項裏程碑進展。目前，優必選聚焦汽車、3C 等製造業重點領域，提升人形機器人工具操作與任務執行能力，在全球率先與多家企業合作，包括東風柳汽、吉利汽車、一汽-大眾青島分公司、奧迪一汽、、北汽新能源在內的多家車企以及3C企業富士康、物流企業順豐等多家行業領導企業合作，推動人形機器人在裝配、轉運、檢測、維護等工序的應用和推廣，加強人形機器人與設備、人員、環境協作交互能力，支撐柔性化、定製化生產製造。優必選自研的人形機器人Walker S是全球進入最多工廠實訓的人形機器人，並獲得了車廠超過 500 台的意向訂單。

近年來，在全球範圍內，包括特斯拉、OpenAI在內的多家領軍企業陸續布局人形機器人，並已取得長足進展。特斯拉創始人馬斯克此前曾預計，到2040年全球人形機器人數量將超過人類。高盛則預計，到2035年，全球人形機器人市場將達1520億美元，與電動汽車市場規模相同，約合2021 年智能手機市場規模的三分之一。

基於多家企業的研發進度及市場預測，多家券商已於近期發布分析，認為2025年人形機器人商業落地進程將大大加速。萬聯證券指出，優必選人形機器人實踐經驗豐富，目前Walker S 係列已成為全球進入最多車廠實訓的人形機器人，人形機器人不僅提升了工廠的生產效率，也為製造業的智能化轉型提供了新的解決方案。

華創證券則指出，人形機器人龍頭公司如國內企業優必選、國外企業特斯拉等，均在不斷釋出新的測試信號及應用場景，當前人形機器人研發已經有一定的成果，落地量產有望在短期內實現。表示，目前海內外各機器人廠商陸續推出其人形機器人產品，並逐步明確其量產節奏，且大多量產節奏定於2025-2026年，持續看好機器人產業鏈投資機會。